Por que o portfólio 60/40 precisa de uma revisão geral

O orçamento 60/40 de ações e títulos, a alocação de referência por décadas, pode não sobreviver à próxima década em meio a uma mudança sísmica nos mercados de títulos, de acordo com vários investidores e consultores de investimento, conforme descrito por Barron’s.

Por que o portfólio 60/40 precisa de uma revisão geral
Foto: (reprodução/internet)

A clássica alocação de ativos que tem sido historicamente recomendada para poupadores de aposentadoria, “pode ter prosperado nos anos 2000 e 2010, mas não sobreviverá aos anos 2020”.

Ações de dividendos, títulos de risco, munis de alta qualidade

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De acordo com um relatório recente, os analistas do BofA acreditam que as tendências forçarão os investidores a substituir títulos, e até ações, por outros ativos, como ações com dividendos cíclicos, títulos de alto risco e munis de alta qualidade

A principal razão para essa mudança é que a carteira 60/40 não será mais capaz de obter seus retornos históricos devido à volatilidade do mercado de títulos e às taxas de juros negativas

Recentemente, uma recuperação no mercado global de renda fixa levou os rendimentos dos títulos dos EUA a níveis mínimos de quase 10 anos. 

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No Japão e na Europa, os rendimentos dos títulos agora estão abaixo de zero, de acordo com o Barron’s. Isso levou a uma dívida de rendimento negativo de US $ 17 trilhões em todo o mundo . 

Nos últimos seis meses, coincidindo com uma queda acentuada nos rendimentos, os tesouros de longo prazo aumentaram 28%. 

No futuro, as taxas podem continuar caindo à medida que o Fed corta as taxas, e os altos rendimentos dos EUA em comparação com o resto do mundo levam os rendimentos mais baixos, por BofA. 

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Qual é o próximo? 

Woodard e Hartnett recomendam que os investidores deem uma olhada em setores cíclicos “bombardeados” com avaliações baratas, como industriais, financeiros e materiais

Eles também apontam para junk bonds de curto prazo e notas de taxa flutuante, bem como munis de alta qualidade como um substituto para títulos do Tesouro e títulos corporativos com grau de investimento

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Dito isso, ações cíclicas, junk bonds e notas de taxa flutuante são ativos “mais arriscados”, o que pode ser menos atraente para os investidores que se preparam para a próxima desaceleração econômica. 

Se ocorrer um clima de redução de riscos, os investidores provavelmente irão migrar para portos seguros como os títulos do Tesouro.

Traduzido e adaptado por equipe Sobre Crédito
Fonte: Investopedia